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苹果公司为什么要举债进行新一轮股票回购

发布时间:2021-01-20 08:17:55 阅读: 来源:中央空调软链接厂家

苹果公司近日追加了500亿美元的股票回购计划,总额达到600亿美元

本周二,苹果公司宣布将在2015年底之前向股东回馈1000亿美元。苹果公司一方面将把股息提高15%,另一方面将把股票回购计划扩大6倍,使总额达到600亿美元,计划通过发行公司债来筹集资金。苹果坐拥那么多现金,为什么还要举债以进行新一轮股票回购?本文来自知乎网友郭子云对该问题的回答。

2013年4月23日,苹果公司收盘股价为406.13美元,每股收益44.16美元,市盈率9.20倍(数据来自新浪财经)。

市盈率这个东西是股价与每股收益的商,其倒数反映了投资的收益率。目前苹果公司9倍的市盈率基本符合市场预期:不是苹果公司的产品不行了,而是市场饱和了。智能手机硬件行业的快速成长期已经结束,该进入平台期了,智能手机价格必须大幅下调,扩大消费人群,才能维持利润额(而不是利润率)。要维持股价,要保住自己CEO的位置,要未来拿到高额的期权收益,库克基本上把能用的财务手段都用了。

1、大额现金分红。

这个已经分过了,稳定了投资者对于苹果公司的看法——即使不再成长,至少还有分红。

2、回购股票。

苹果公司作为一家精工细作的公司,具有稳定的核心消费人群,符合巴菲特理想的“债券型公司”的要求。个人认为,当苹果的产品浮华散尽之后,其每年的收入和利润率仍然可以保持稳定,加上可以期待的每年巨额的现金分红,公司的前景不能说太坏。面对这样低迷的股价,大股东和长期的战略投资者完全可以回购股票,蓄势待发。

因此,苹果公司有回购股票的想法,很正常,问题在于,有钱还要借贷来回购?

3、提高财务杠杆。

截止2012年12月29日,苹果公司资产负债表显示,总资产1760.64亿美元,负债578.54亿美元,股东权益合计 1182.10亿美元。其资产负债率为32.86%,权益乘数为1.49。负债可以说处于极低的情况,其财务杠杆(在筹资中适当举债,调整资本结构给企业带来额外收益)完全可以适度提高。当公司生息资产的盈利能力远大于市场的贷款利率,为什么不借别人的钱为自己办事呢?

我们普通人不也是一样吗,买个手机,即使有钱可以全额付款,仍然愿意留住现金,用信用卡来支付,宁可忍受银行6%的年息。这是因为,现金有更多的用处,留住现金,就多了一分选择。在未来苹果并购某个地图、云计算等方面的小公司的时候,不需要用自身的股票来便宜对方,现金支付!更何况,目前美国的基准利率是0-0.25%,以苹果的收入状况是商业银行最为理想的贷款对象(标普AAA级),绝对是要组团提供贷款的,利息大约仅高于美国一年期国债的利率水平。面对借钱几乎不要利息的大好情况,何乐而不为?

个人评价:库克是一个好的财务人员,全世界最好的运营管理人才,但是在苹果从巅峰到低谷的这一段下滑期执掌苹果,他无非是一个翻版的斯卡利(1983年-1993年担任苹果公司CEO,最著名的事迹就是把乔布斯赶出了苹果,1993年由于公司业绩下滑而离开)而已。

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